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  。这意味着，吉人高新主动牺牲了部分利润空间，以换取市场占有率的快速扩张和产能利用率的提升。

  值得注意的是，净利润同比增长24.28%，扣非净利润同比增长28.23%。虽然仍未扭亏，但亏损幅度已连续两年收窄。这释放出一个积极信号：低价策略并非不计成本的“烧钱”，而是伴随着成本控制和运营效率的改善，亏损正在被有效收敛。

  分产品线看，结构性的亮点与隐忧同样明显。防腐涂料作为公司的绝对主力产品，贡献了3.688亿元营收，同比大幅度增长22.76%，与公司整体增速基本同步。但该品类毛利率较低，是拉低整体毛利水平的主要因素。

  特殊功能涂料则展现出截然不同的面貌：营收4960.79万元，同比增长17.26%，增速略低于防腐涂料，但毛利率高达31.78%，且比上年同期大幅度的增加了7.85个百分点。公司解释称“特殊功能涂料较上期涨价较多”，这说明在技术壁垒更高的细致划分领域，吉人高新具备一定的议价能力，提价并未显著抑制需求。

  树脂业务营收1276.59万元，同比增长13.31%。公司特别指出，“树脂大多数都是半成品，售价更低，吸引少量客户选择增加购入半成品后二次加工来减少相关成本”。这反映出部分下游客户正在通过向上游延伸来应对成本压力，同时也为吉人高新未来向更上游原材料领域拓展提供了市场需求的佐证。

  综合来看，吉人高新2025年的财务表现可以概括为：以短期利润为代价，换取了营收规模的迅速增加和特殊功能涂料等高毛利产品的结构优化。这是一场典型的“以空间换时间”的战略博弈——用低价策略守住基本盘，同时加速向高的附加价值领域渗透。

  在低价策略引发市场对盈利能力担忧的同时，吉人高新于2025年9月发布的新品“吉人钢铁侠”工业漆，为这一个故事提供了另一条叙事线索。

  这款产品的技术突破点在于“纳米融合技术”。据悉，该产品实现了醇酸调和漆、环氧漆、聚氨酯漆、地坪漆等多种涂料性能的集成，耐候性提高了300%，使用年数的限制从传统工业漆的半年至一年延长至三年。而成本仅增加了10%。

  这一性能与成本组合，在工业漆领域具有颠覆性意义。传统工业涂料的“不可能三角”——高性能、低成本、易施工——在“吉人钢铁侠”上似乎找到了平衡点。

  从应用设计角度看，单组份、开罐调稀即用、不需要添加固化剂、刷辊喷皆可的操作模式，大幅度的降低了施工门槛。公司将其称为“傻瓜漆”，本质上是在解决工业涂料行业长期存在的“施工复杂、对工人技术方面的要求高”的痛点。在劳动力成本持续上升、技术工人短缺的背景下，这种“去技能化”的产品设计，切中了大量中小型钢结构、机械加工公司的真实需求。

  “一漆多用”的特性同样需要我们来关注。能够作为底漆、中间漆、面漆使用，意味着客户能大幅简化涂料采购品类和库存管理，降低综合使用成本。这在工程建设项目的成本核算中，往往比单纯的涂料单价更具吸引力。

  中科院纳米涂料研究所危春阳博士介绍说，“吉人钢铁侠”“在试用期间得到了用户的一致好评”。虽然年报未单独披露“吉人钢铁侠”的具体销售额，但从其发布时间（2025年9月）到年底仅一个季度的时间窗口来看，但涂界预计能够对整体营收产生“不小”的贡献，说明该产品的市场接受度和放量速度相当可观。

  “吉人钢铁侠”的成功，揭示了吉人高新低价策略的另一面：低价并非单纯的降价促销，而是通过技术创新实现性能跃升和综合成本降低，从而在更低的单价下仍能保持合理的毛利空间。这种“技术降本”的路径，与单纯的“价格战”有着本质区别。

  如果仅将吉人高新的2025年理解为“薄利多销”，则可能低估了这家企业的战略意图。近期一系列动作表明，吉人高新正在构建“基本盘+增长极”的双轮驱动格局。

  从基本盘来看，吉人高新以低价策略巩固规模优势。在钢结构、机械设备等传统工业防腐涂料领域，市场之间的竞争已高度白热化。吉人高新通过主动降低毛利率，清理效率低下的竞争对手，提升自身产能利用率，意在逐步扩大市场占有率，巩固行业地位。累计服务中国石化、国家电网、中国中铁等近百个重大工程建设项目的履历，是其低价策略能快速放量的信任基础。

  从增长极来看，吉人高新正向高的附加价值赛道加速转型。这一转型路径清晰可辨：一是产品结构调整。2025年3月，吉人高新计划总投资375万元实施技改，将年产4000吨的改性涤纶树脂削减至2000吨，置换出产能用于新增年产500吨丙烯酸聚氨酯涂料和1000吨石墨烯改性环氧富锌防腐涂料。丙烯酸聚氨酯涂料可用于飞机蒙皮、汽车等高端领域；石墨烯改性环氧富锌涂料则瞄准船舶、海洋设施、桥梁等重防腐市场。这是一次典型的“腾笼换鸟”，用低附加值产能置换高的附加价值产能。

  二是前沿技术攻关。吉人高新与中科院苏州纳米所联合攻关的“海洋新能源装备防腐蚀的纳米功能涂层材料的研发和制备技术”，已被纳入2024年苏州市关键核心技术“揭榜挂帅”攻关项目。其应用场景直指海上风电、海上光伏、深远海油气工程、船舶制造、海工装备等海洋高端装备领域。这些领域长期被国际涂料巨头垄断，国产替代空间巨大，且产品单价和毛利水平远高于传统工业漆。

  三是研发平台与资质建设。企业具有省级企业技术中心、江苏省博士后创新实践基地，与上海工程技术大学共建“工业漆水性化技术联合研究室”，已获授权发明专利33项。2026年3月，公司检测中心通过CNAS国家认可实验室认证，19项核心检验测试的项目全部获得认可。CNAS认证意味着吉人高新的检验测试的数据和结果将获得全球多个互认协议的认可，这不仅是对产品质量的背书，更是其进入高端客户供应链体系的重要“通行证”。

  值得注意的是，这些转型动作并非始于2025年，而是在过去数年间持续投入。2025年的亏损，预计在某些特定的程度上也可以视为研发投入、技改投入和检验测试能力建设等长期支出在当期财务上的反映。

  将吉人高新的2025年置于更宏大的行业背景下观察，其战略选择的合理性会更加清晰。

  当前，中国工业涂料行业正面临三大结构性机遇：第一，国产替代加速。在高端工业涂料领域，尤其是船舶涂料、航空涂料、汽车涂料、海洋重防腐涂料等细分市场，长期以来由佐敦、海虹老人、PPG、阿克苏诺贝尔、巴斯夫、艾仕得、立邦等国际大品牌主导。但随着本土企业技术能力的提升和下游客户降本需求的增强，国产替代的窗口期已经打开。吉人高新与中科院合作攻关海洋防腐涂料，正是卡位这一趋势。

  第二，存量市场维护需求量开始上涨。中国大规模的工业基础设施和钢结构建筑已进入维护周期。相较于新建项目，维护市场对涂料的性能要求更高（需要更长寿命、更便捷施工），但对价格敏感度相比来说较低。吉人钢铁侠“使用年数的限制延长至三年”的产品定位，精准匹配了这一需求。

  第三，环保与安全标准趋严。水性化、高固含、无溶剂等环保型涂料的市场占比持续提升。吉人高新与高校联合进行“工业漆水性化技术”研究，是对这一政策导向的前瞻性布局。

  从竞争格局来看，吉人高新选择了“农村包围城市”的差异化路径。在传统防腐涂料领域，以性价比守住基本盘；在特殊功能涂料领域，通过涨价验证技术溢价能力；在海洋、航空等高端领域，以联合研发和技改项目逐步渗透。这种“高中低搭配”的产品矩阵，既保证了现金流和市场占有率，又为未来的利润增长埋下了伏笔。

  吉人高新2025年的年报，呈现了一家中国本土工业涂料企业在行业转型期的典型困境与非典型选择。典型之处在于：营收增长与利润承压并存，传统业务与新兴业务此消彼长，规模扩张与价值升级需要权衡。

  非典型之处在于：吉人高新并未简单地追逐短期盈利，而是通过“吉人钢铁侠”这样的颠覆性产品，验证了“技术降本”的可行性；通过向海洋防腐、石墨烯涂料等前沿领域布局，锚定了未来三至五年甚至更长的增长曲线；通过CNAS认证和博士后工作站建设，夯实了长期竞争的技术根基。

  服务近百个国家级重大工程、规划年产能50万吨——这些数字构成了吉人高新的基本盘。而净利润-665.98万元的亏损，更像是一次主动的战略“蹲下”，为的是接下来的“起跳”。

  对于投资者而言，吉人高新的价值判断需要超越单一的利润指标，更多关注其营收结构的变化、高毛利产品的增长斜率、以及前沿技术产业化的进度。如果“吉人钢铁侠”的放量增长能够持续，特殊功能涂料占比逐步提升，海洋防腐等高端产品实现商业化突破，那么2025年的这份“亏损”年报，或许将被重新定义为一次价值重构的起点。

  对于行业而言，吉人高新的路径提供了一个值得观察的样本：在巨头环伺的工业涂料市场，本土企业不一定只能打“价格战”，通过聚焦细分场景、用技术创新重构性价比、以长期投入构建壁垒，一样能走出一条差异化的生存与发展之路。（涂界）返回搜狐，查看更加多